导读

希望电站投资企业理解支持

　　11月3日下午，光伏阿特斯、组件东方日升、呼吁晶澳科技、放开分析晶科能源、玻璃隆基股份、限制讯天合光能六大光伏组件龙头联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的人士联合呼吁》(以下简称《呼吁》)，表示玻璃供应和价格“失控”已经直接影响到组件制造企业的大行正常生产，恳请国家相关部门能考虑给光伏市场年终“抢装潮”降温，业资并呼吁放开对光伏玻璃产能扩张的光伏限制。

　　六家企业在《呼吁》中提出了四条建议：一是组件希望国家相关部门给光伏市场年终“抢装潮”降温，靠政策缓解年底抢装潮带来的呼吁组件集中需求。二是放开分析由于玻璃产能不足导致出现大规模的光伏组件交付延期现象，希望电站投资企业理解支持。玻璃三是限制讯建议上游的玻璃厂商与下游组件企业一起全力保供。四是希望国家放开对光伏玻璃产能扩张的限制，增加产品供应。

　　这份联合声明的背后，是供需失衡导致的光伏玻璃持续涨价，组件生产商利润下降难以承担。

　　分析人士向红星资本局指出，光伏玻璃是一个技术和资金密集型产业，建设周期长，加之严格执行产能退出和产能置换政策，新产能的释放存在较长的滞后性。预计供需紧张可能持续到2021年末至2022年。光伏玻璃高位价格将持续到明年1月，之后理性回调震荡。

　　而对于光伏组件6大厂商联合呼吁放开对光伏玻璃产能扩张的限制，分析人士认为几率不大。“光伏玻璃在建产能较大，完全放开可能导致产能过剩。浮法玻璃置换成光伏玻璃才是更具有可行性的做法。”

　　光伏面板

　　光伏玻璃价格翻倍

　　明年一季度末或回归30元区间

　　公开信息显示，今年下半年，光伏玻璃的价格持续上涨。7月初，3.2mm光伏玻璃的平均价格为24元/平米，11月的新价格在10月30日出炉，主流大单涨至42元/平米，小单为48元/平米，特殊型号甚至达50元/平米。也就是说，半年来光伏玻璃的价格翻了一倍。

　　业内预测，12月价格继续上调的可能性较大，且不排除在2021年进一步提价的可能。

　　卓创光伏玻璃行业分析师王帅向红星资本局指出，今年下半年光伏玻璃价格暴涨，主要原因是供需失衡。“上半年疫情致使需求萎缩，下半年需求集中释放，加上四季度抢装，因此在产能没有明显变化的情况下供需失衡。”

　　此外还有双玻组件的市场占有率渗透的因素。由于双面组件可带来发电量增益，有利于降低度电成本，今年下半年其出货量增长超30%。业内预测明年双面组件的占比将达到40%。双面组件对光伏玻璃的需求增加一倍，直接导致玻璃的需求进一步提升。

　　但光伏玻璃的扩产速度远不及组件。王帅向红星资本局表示，光伏玻璃的建设周期很长，从买地、建设、投产到出产品至少要一年以上，新产能的释放存在较长的滞后性。

　　旗滨集团(601636.SH)近期公告显示，10.3亿元投资资兴市1200吨/日光伏组件高透基板材料生产线;13.7亿元投资绍兴市1200吨/日光伏高透背板材料及深加工项目。预计建成投产需要12个月，明年第四季度末才有产品投放。

　　安信证券认为，光伏玻璃供需偏紧有望延续到2021年末，均价有望维持高位。由于双玻渗透率提升导致光伏玻璃需求高增且供给端释放周期较长，在考虑需求不受到外部重大因素影响的前提条件下，根据测算，2020/2021光伏玻璃分别存在1175.6吨/日和692.4吨/日的供需缺口。

　　但王帅向红星资本局解释称，“业内主要以库存来衡量供需失衡程度。玻璃的合理周转量为6天。据估算，目前国内的库存数据低于一周，处于低位。疫情期间，库存多的时候在1个月以上。”

　　业内普遍认为，光伏玻璃短缺的情况难以持续。双面玻璃的占比提升无法改变，但抢装会结束、新产能也会逐步投产，在抢装结束后，明年一季度价格会逐步回归30元区间。

　　王帅也向红星资本局表示，预计一直到年底光伏玻璃的价格都会呈现上涨趋势，加上传导期，明年1月的价格仍会比较理想。到一季度末需求放缓，光伏玻璃厂家的库存可能增加，价格会理性回调。鉴于国内新能源占比增加的政策面支撑，后期可能处在震荡区间。

　　组件厂商利润下降

　　光伏玻璃生产企业利润大增

　　发布声明的阿特斯(CSIQ.NASDAQ)、东方日升(300118.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、晶科能源(JKS.NYSE)、隆基股份(601012.SH)、天合光能(688599.SH)均为世界排名前十的组件供应商。PV Infolink的数据显示，今年上半年，晶科能源、隆基股份、天合光能、晶澳科技、阿斯特霸占了组件出货量前五的席次，东方日升居于第七位。

　　光伏玻璃涨声一片，使得部分组件企业第三季度的业绩环比出现一定程度的下滑。

　　财务数据显示，天合光能、隆基股份等企业第三季度的净利润环比下滑。

　　报告期内，天合光能在营收环比增长4.8%的同时，净利润为3.39亿元，环比下降0.40%;隆基股份在营收环比增长18.62%的同时，净利润为22.41亿元，环比下降0.53%;东方日升第三季度扣非净利润仅为0.59亿元，环比大降61.84%。

　　与组件厂商形成对比的是，光伏玻璃生产企业的三季度净利润环比大增。

　　报告期内，福莱特实现净利润3.51亿元，环比增长42.68%;南玻A实现净利润3.35亿元，环比增长19.64%;旗滨集团实现净利润7.1亿元，环比暴增105.2%;亚玛顿实现净利润3140.63万元，环比增长15.78%。

　　一个月以前，从业者们表示，光伏玻璃涨价，组件企业可以将涨价压力向电站传导。新技术的叠代，让光伏组件企业，可以提升发电量，从而节约光伏电站的度电成本，消化光伏玻璃涨价给下游电站带来的成本压力。

　　但此次光伏组件6大厂商的联合呼吁表明，光伏玻璃涨价已经把组件厂商逼近极限。

　　对此，王帅向红星资本局分析指出，过去光伏玻璃在组件中的成本占比约为7%。半年来光伏玻璃的价格上涨超75%，在组件中的成本占比已经达到10%以上，对组件厂家造成巨大压力。“组件厂家大多签长单，无法立刻将涨价压力传导到下游电站，下游也存在抵触情绪，很难传导。”

　　光伏玻璃头部企业并不乐意见到货紧价扬的现状。福莱特相关负责人向红星资本局表示，“此次涨价非常被动。出于长远考虑，我们其实不希望价格上涨得太冒进，而是希望整个市场稳步、缓慢地往上走。”

　　在建产能超世界需求

　　放开光伏玻璃产能扩张限制几率不大

　　此次六家组件企业在《呼吁》中提到希望放开“对光伏玻璃产能扩张的限制”。

　　但王帅向红星资本局表示，国家放开光伏玻璃产能扩张限制的几率不大。“这只是组件厂家单方面的呼吁，目前没有相关方面给出回应。光伏玻璃的在建产能很大，明后两年就能上马。现在如果完全放开，可能出现产能过剩。”

　　索比光伏网统计数据显示，截至2020年9月底，全国超白压延玻璃(即光伏玻璃)产能32580吨/日，产能利用率87%。我国光伏玻璃产能约占世界产能的90%，已成为世界上主要的光伏玻璃生产国和出口国。目前国内光伏玻璃在建和拟建产能24750吨/日，其中10600吨/日的产能已具备点火投产条件。

　　中银证券研报显示，预计2020年装机需求约120GW，2021年、2022年有望增长至160GW、190GW。综合考虑光伏装机需求、单晶渗透率等因素，测算2020-2022年光伏玻璃需求分别约658万吨、870万吨、1016万吨。

　　以此计算，如果10600吨/日的产能点火投产，全国光伏玻璃的年产能将超过1500万吨，已超过2022年世界光伏玻璃需求。

　　王帅向红星资本局指出，浮法玻璃的体量是光伏玻璃的10倍，浮法玻璃置换成光伏玻璃是更具有可行性的做法。

　　10月26日，工信部网站消息显示，工信部对十三届全国人大三次会议第6572号建议的答复中表示，允许合法合规开展产能置换，新建光伏玻璃项目，不仅有助于行业技术进步和结构调整，而且也有助于推动整个玻璃行业化解过剩产能工作。

　　相关人士表示，有关部门正在统筹考虑光伏玻璃市场需求、产能现状和发展趋势，秉持保障光伏产业发展的同时防止新一轮的产能过剩的原则，下一步将积极着重开展如下三项工作：

　　一是目前有关部门正研究制定有关促进光伏玻璃行业发展文件，拟对光伏玻璃实行有别于传统浮法玻璃的政策，以尽快释放产能，缓解供应偏紧，控制价格上涨。

　　二是对光伏玻璃产能置换实行差别化政策。在正在修订的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》中，将实行有保有压的置换政策，研究对有资源、有市场的中西部地区光伏玻璃项目产能置换实行差别政策，同时鼓励普通浮法平板玻璃企业转型生产光伏玻璃。

　　三是建立光伏玻璃产能监测预警长效机制，防范形成新的产能过剩风险，同时严防假借光伏玻璃之名新建普通建筑玻璃生产线。